天然氣盛宴或提前收場 冬季價(jià)格展望
2018-10-23 11:40:56 點(diǎn)擊：
2018年的冬供行將開端，各路資本還沉浸在天然氣黃金期的盛宴狂歡之中。上一年始料不及的氣荒，讓長于吃到甜頭的資本商場錯(cuò)失良機(jī)。本年開年以來，資本商場對于天然氣的關(guān)注高燒不退，投融并購此伏彼起。拋開資本商場，天然氣商場的自我調(diào)節(jié)才能正在加速。
全球規(guī)劃來看，天然氣供給正在快速上升。
9月底，卡塔爾石油公司方案2023年末開端增產(chǎn)液化天然氣，到2025年第一季度開端將完成液化天然氣產(chǎn)值1.1億噸/年。這是繼上一年7月卡爾塔宣告大幅增產(chǎn)液化天然氣的第2次宣告增產(chǎn)方案。2017年卡塔爾的液化天然氣的產(chǎn)值為7700萬噸，增產(chǎn)后，卡爾塔的產(chǎn)值將上浮40%。
不僅如此，俄羅斯的天然氣產(chǎn)值也在上升。俄羅斯能源部石油天然氣挖掘和運(yùn)送司司長亞歷山大格拉德科夫在“2018薩哈林石油與天然氣”會議上表明，在執(zhí)行一切方案項(xiàng)意圖狀況下，俄羅斯液化天然氣（LNG）的年產(chǎn)值或許到達(dá)8300萬噸。這將或許使得俄羅斯的液化天然氣商場的比例從4.5%增長到2035年的15%—20%。
作為全球LNG項(xiàng)目投資決策周期頗長的加大拿LNG項(xiàng)目也于加拿大時(shí)刻10月1日，通過了項(xiàng)目一期建造的終究投資決策。該項(xiàng)目總體規(guī)劃建造一座有4條出產(chǎn)線、年產(chǎn)2800萬噸的大型LNG廠。其間一期規(guī)劃為2條出產(chǎn)線、年產(chǎn)1400萬噸LNG。二期方案添加建造2條出產(chǎn)線及1400萬噸年產(chǎn)能，將依據(jù)一期發(fā)展?fàn)顩r再做出項(xiàng)目終究投資決策。據(jù)悉，該項(xiàng)意圖五方合作伙伴各自擔(dān)任供給權(quán)益比例質(zhì)料氣及各自擔(dān)任提取出售相應(yīng)比例的LNG。其間，殼牌具有項(xiàng)目40%權(quán)益，馬來西亞國家石油公司具有25%權(quán)益，我國石油天然氣股份有限公司和日本三菱公司各具有15%權(quán)益，韓國天然氣公司具有5%權(quán)益。這也就意味著，當(dāng)2024年一期項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，中石油將獲得210萬噸/年的LNG出售比例。
作為全球液化天然氣出口潛力最大的美國也正在加速出產(chǎn)，以滿足預(yù)期中的液化天然氣消費(fèi)需求。當(dāng)時(shí)美國除了已建成的5條液化天然氣出產(chǎn)線，還有20條出產(chǎn)線正在建造中，以及10幾條出產(chǎn)線處于挨近終究投資決策之前。
全球天然氣商場的自我調(diào)節(jié)才能比料想的要快得多。
再反觀國內(nèi)天然氣商場，國內(nèi)供氣的缺口正在以超料想的速度補(bǔ)齊。2017年年末，北極圈亞馬爾項(xiàng)目第一條出產(chǎn)線投產(chǎn)。本年7月19日，我國接收了來自亞馬爾項(xiàng)意圖首船LNG。依據(jù)協(xié)議，在亞馬爾項(xiàng)目第二、三條出產(chǎn)線投產(chǎn)后，中石油將從2019年起每年進(jìn)口亞馬爾項(xiàng)目300萬噸液化天然氣。
本年9月初，中石油與卡塔爾簽署了340萬噸/年的液化氣協(xié)議，該協(xié)議有效期為22年，供給自本年開端。與此同時(shí)，中俄東線在2019年末將完成向我國供氣，我國的天然氣供給將多渠道添加。
作為陸上供氣的多渠道保證，中俄西線和中俄遠(yuǎn)東線正在加速商洽發(fā)展。中俄遠(yuǎn)東線兩邊正在持續(xù)就天然氣價(jià)格進(jìn)行商洽，預(yù)計(jì)兩邊將在2019年上半年簽署協(xié)議。中俄遠(yuǎn)東線將給我國供給添加50億至100億立方米天然氣。此前多個(gè)機(jī)構(gòu)猜測全球LNG或許在2020年前后呈現(xiàn)供給嚴(yán)重。但從新近的項(xiàng)目投資決策來看，全球天然氣供給寬松的基本面將持續(xù)。
國內(nèi)天然氣供需方面，此前多個(gè)機(jī)構(gòu)猜測的持續(xù)嚴(yán)重的天然氣供給將或許提前結(jié)束，或許轉(zhuǎn)折點(diǎn)就在2020年。
2018-2019 冬天液化天然氣商場展望
亞太
相較于上一年，我國將在本年更好地應(yīng)對本國冬天天然氣需求的增長。在本年，除了與卡塔爾簽定LNG供給合同外，新的LNG接收站與儲罐容量的添加以及天然氣管道互聯(lián)互通，都將有助于緩解供需矛盾。
日本與韓國本年冬天核電發(fā)電容量都將較上一年冬天有所升上。不過，其對LNG需求的負(fù)面影響會被日本“油改氣”的推進(jìn)而抵消掉一部分。印度與巴基斯坦的LNG商場仍將對價(jià)格非常靈敏。此外，埃及將中止LNG的進(jìn)口。
歐洲
進(jìn)入本年冬天時(shí)，歐洲的天然氣庫存將低于從前，且比利時(shí)的核反應(yīng)堆也將停堆。不過，俄羅斯亞馬爾（Yamal）LNG項(xiàng)目Train2出產(chǎn)線以及或許投產(chǎn)的Train3出產(chǎn)線，將為歐洲LNG供給提供部分保證。假如LNG日韓指數(shù)（JKM）與荷蘭天然氣交易中心價(jià)格指數(shù)間的價(jià)差仍高于船運(yùn)費(fèi)用，那么LNG將有或許被向東轉(zhuǎn)運(yùn)至亞洲。
美洲
本年冬天，包含美國CorpusChristiLNG項(xiàng)目在內(nèi)的新增LNG項(xiàng)目總?cè)萘繉⒒蛟S到達(dá)24MMtpa。但隨著中美貿(mào)易嚴(yán)重局勢的加劇以及我國開端對美國LNG加征10%的關(guān)稅，美國LNG有或許會被交流到處我國以外的地區(qū)。日本與韓國或許承受更多的美國LNG。但是新投產(chǎn)的澳大利亞項(xiàng)目約束了日本可以承受更多的美國LNG。而且西澳大利亞的LNG現(xiàn)貨具有更顯著的優(yōu)勢。
現(xiàn)在來看，本年冬天JKM與布倫特原油（Brent）的比值將均勻到達(dá)15%，而天氣將成為影響今冬LNG價(jià)格的最大要素。
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